Ефектът на финансов ливъридж онлайн
За да се изчисли ефекта на финансовия ливъридж (ЕФПГ) е необходимо да се изчисли икономическата рентабилност (ER) и прогнозните средни лихвен процент (SRSP).
EGF = 2/3 (ER - SRSP) * AP / CC
където ER = Нетна експлоатация резултат инвестиции / (собствени средства, привлечени средства +)
SRSP = Финансови разходи за лихви / Заеми * 100%
Тази формула може да бъде представена в по-разширен вариант.
Инструкции. Попълнете таблицата, щракнете върху Next. с решението на доклада ще бъде записан в MS Word формат.
Показатели като Equity (MOP) Заемите (AP) Неразпределена печалба от минали години, акционерния капитал, краткотрайни активи, текущите пасиви и рентабилността на продажбите могат да се определят в съответствие с баланса (намерени чрез калкулатора).
Класификация на действие на финансовия ливъридж
Ако ЕФПГ е повече от нула. какво означава това? Това показва, че привлечените средства е изгодно да се използва, тъй като се възползват от тяхното участие в повече от лихвени плащания
Когато EGF е нула. какво означава това? Това предполага, че ползите от допълнителни заеми, се равнява на разходите за тяхното участие
Ако ЕФПГ е в размер по-малък от нула. какво означава това? В този случай, компанията ще похарчи за обслужване на заема повече средства, отколкото би имал полза от неговата употреба
Пример. Таблица 1 - Изходен
6. Възвръщаемост на продажбите,%
1. Изчисляване на ефект на лоста
За да се изчисли ефекта на финансовия ливъридж (ЕФПГ) е необходимо да се изчисли икономическата рентабилност (ER) и прогнозните средни лихвен процент (SRSP).
ER = NREI / Активи * 100 = 606.1 / (1130,4 + 180) * 100 = 46.25%
SRSP = FI / ZC * 100 = 32,4 / 180 * 100 = 18%
EGF = 2/3 (ER - SRSP) * AP / CC = 2/3 (46,25% - 18%) * 180 / 1130.4 = 3,0%
РСС = 2/3 * ES + EGF = 2/3 * 46,25 + 3,0 = 33.84%
Същността на ефекта на финансовия ливъридж. ефект на лоста показва нарастване на рентабилността на собствения капитал в резултат на използването на заемен капитал. В нашия случай, тя е в размер на 3.0%.
ефект на лоста може да се използва за оценка на кредитоспособността на фирмата.
Тъй като финансов лост, на по-малко от 1 (0,159), а след това на предприятието може да се разглежда като платежоспособно. Смисълът на действие на финансовия ливъридж. компанията може да кандидатства за допълнителен кредит.
С помощта на графичен метод на определено от обема на сигурност на привлечените средства. Типични криви диференциали, изобразени на фигура 1.
Фиг. 1. Криви диференциали
Ние определяме позицията на нашата компания в диаграмата.
ER / SRSP = 46,25 / 18 = 2,57
Когато ER = 2.57SRSP
Допълнителна заеми е необходимо предприятието да не пада под базовата кривата (лице, разположен между реанимацията и ER = 3SRSP = 2SRSP). Следователно, когато нивото в точка облагане неутрализация EGF / РСС = 1/3 допустимото рамо AP / CC лост е 1.0.
По този начин, на кредита може да се увеличи с 950 400. Разтрийте. и да достигне 1130400. търка.
Определяне на горната граница на цената на заемния капитал.
ER = 2SRSP
Когато SRSP% = 46.25 / 2 = 23.13%
КПКЗ = FI / AP
Къде PHI = SRSP * AP = 23.13% * 1130.4 = 261422. Разтрийте.
По този начин, на предприятието, без да се губи финансова стабилност може да отнеме още стойност на привлечените средства към 950 400. Разтрийте. Допълнителна заеми ще струва на компанията на 219 795 хил. Разтрийте. ако средният лихвен процент по кредита няма да надхвърля 23,13%.
Критичната стойност на нетния оперативен резултат на инвестициите, т.е. стойност, при която ефектът на лоста е нула, а оттам и на рентабилността на собствените средства е еднаква за изпълнения като Заемането и използване само на собствените си ресурси.
NREI критичен = 1310.4 * 18 = 235 872 хил. Разтрийте.
В този случай, на прага се предава, който казва, че изгодна сделка и да се заемат.